时隔四个月，央行再次降准。

　　2月29日，央行宣布，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　交通银行首席经济学家连平表示，“此番降准主要是出于对冲外汇占款下降，绝非高位放水。”他还说，此次仅降准、未降息，因此整体而言对人民币汇率影响将较小。另一方面，既然能够选择此时降准，也就意味着汇率波动也将日渐平稳，也从侧面体现了央行对于维持汇率平稳波动的信心。

　　华泰证券首席分析师罗毅预计，央行此举将释放流动性7000亿左右，预期对股市形成正面维稳作用。

　　今天央行还通过公开市场进行了2300亿元的7天期逆回购，考虑到今天有800亿元逆回购到期，央行净投放1500亿。本周共计有1.16万亿的逆回购到期，对市场压力较大。

　　在春节前夕，市场普遍预计央行将降准补充流动性，但考虑到汇率因素，央行选择通过MLF、逆回购等手段投放流动性。央行首席经济学家马骏曾表示，如果过度采用降准的措施，可能导致对短期利率过大的下行压力，不利于稳定资本流动和汇率。

　　1月初人民币对美元曾经历过一波快速贬值，目前人民币汇率已经稳定下来，尤其是在央行行长周小川接受财新专访之后，市场情绪有所好转。

　　民生证券固收分析师李奇霖分析，汇率压力制约货币宽松的逻辑是：降准——汇率贬值预期——资本外流更严重——更大规模的降准。但如果货币宽松配合稳增长，可以通过货币宽松+财政扩张制造人民币资产赚钱效应短期将资本留住国内，缓解汇率压力（以后压力可能更大）。因此，降准之后，后续可能会看到更大规模的稳增长措施加码。

　　至于降准对汇率的影响，瑞穗称，降准时机合适，料不会引发离岸在岸人民币抛售，降准也为进一步供给侧改革提供更好氛围。

　　本周晚些时候，全国两会将召开。第十二届全国人大第四次会议和政协第十二届全国委员会第四次会议将分别于3月5日和3月3日在北京开幕。